好未来2026财年Q1净收入5.75亿美元，同比增长 38.8%

中国智慧学习解决方案提供商好未来教育集团(NYSE: TAL)今日公布其截至2025年5月31日的2026财年第一季度未经审计财务业绩。财报显示，2026财年Q1好未来净收入5.75亿美元，去年同期为4.14亿美元，同比增长 38.8%; 归属于好未来的净利润为3130万美元，去年同期为1140万美元，同比增长 174.6%。

好未来总裁兼首席财务官彭壮壮表示：“本季度营收实现同比增长，得益于学习服务和AI智能硬件业务的稳健进展。这体现了我们持续致力于提供高质量学习体验，并推动核心业务的长期发展。新推出的P4、S4和T4系列学习设备帮助我们触达了更广泛的用户群体。展望未来，我们将继续深耕K12教育领域的创新，积极适应用户需求变化及AI技术发展。”

财务数据摘要

净收入

2026财年Q1：5.750亿美元，较2025财年同期的4.142亿美元增长38.8%。

运营成本与费用

总运营成本为5.62亿美元，同比增29.9%；以Non-GAAP计算(不考虑股权激励费用)5.507亿美元(同比增33.0%)。

收入成本2.6亿美元，同比增29.8%；以Non-GAAP计算为2.59亿美元，(同比增31.0%。

销售与营销费用为1.81亿美元，同比增47.7%；以Non-GAAP计算为1.78亿美元，同比增50.5%。

管理费用为1.21亿美元(同比增10.4%)；以Non-GAAP计算为1.14亿美元，同比增16.1%。

股权激励费用为1080万美元(同比减少40.9%)。

毛利率

毛利润3.154亿美元，同比增47.3%，毛利率54.9%(去年同期51.7%)。

经营利润

经营利润1430万美元(去年同期亏损1730万美元)；Non-GAAP经营利润2510万美元(去年同期90万美元)。

净利润

归属于好未来的净利润3130万美元(去年同期1140万美元)；Non-GAAP 下，归属于好未来的净利润为4200万美元(去年同期2960万美元)。

每股ADS收益0.05美元(Non-GAAP计算为0.07美元)。

现金流与资产负债表

经营活动现金净流入3.478亿美元。

截至2025年5月31日，现金及等价物12.672亿美元，短期投资22.056亿美元，合计34.728亿美元，较2025年2月底的36.184亿美元略有下降。

递延收入

递延收入为9.679亿美元(较上季度末的6.712亿美元显著增长)。

股票回购计划

现有计划进展(2021年4月启动，2025年4月延长12个月)，截至2025年7月30日，累计回购1518万股，总金额约4.774亿美元(原计划上限4.907亿美元)。

新授权计划(2025年7月28日批准)，未来12个月内新增不超过6亿美元的股票回购额度，将通过公开市场、协议交易等方式实施。